主编温静导读：2025年，芒果TV延续“内容为王”战略，在剧集、综艺、微短剧三大核心赛道深化布局，通过“IP衍生+技术赋能+双平台协同”模式构建竞争壁垒，实现内容价值的最大化释放。

来源：传媒内参—主编温静

2025年，长视频行业迎来发展新周期，芒果TV（运营主体：芒果超媒）以“内容深耕+战略收缩+技术赋能”为核心逻辑，实现了核心主业的稳健发展。面对传统电商业务收缩带来的短期营收波动，平台通过聚焦剧集、综艺、微短剧三大核心赛道，强化内容与商业的协同效应，展现出强劲的经营韧性。

财务层面，前三季度虽受非核心业务调整影响，营收与归母净利润同比出现短期波动，但核心平台营收基本持平，经营性现金流净额同比激增307.14%，资金储备超130亿元，为内容创作与技术研发奠定坚实基础。内容层面，综艺板块以35.2%的市占率稳居行业第一，剧集独播与台网联播比例均达67%，微短剧上线量同比增长近7倍，形成“长内容拉新、短内容留存”的生态闭环。在“广电21条”新政利好与双平台融合优势加持下，芒果TV成功将内容优势转化为商业价值，实现了生态竞争力的持续升级。

核心内容赛道布局：

IP深耕与生态协同双轮驱动

2025年，芒果TV延续“内容为王”战略，在剧集、综艺、微短剧三大核心赛道深化布局，通过“IP衍生+技术赋能+双平台协同”模式构建竞争壁垒，实现内容价值的最大化释放。

（一）剧集赛道：精品化与台网联动构筑优势

芒果TV以“88部重磅剧集”为年度核心抓手，覆盖古装、都市、现实、悬疑等多元类型，通过“独播+联播”结合的策略，实现了热度与口碑的双丰收，第三季度国产新剧独播比例、台网联播比例均达67%，相关指标居行业第一。

1. 头部IP精准发力

古装赛道推出《水龙吟》《韶华若锦》等重磅作品，其中《水龙吟》以江湖侠义叙事与精良制作成为年度爆款，定档即吸引库迪咖啡、京东外卖等10余家品牌联名，招商表现亮眼；《韶华若锦》采用“芒果TV独播+湖南卫视金鹰独播剧场播出”的台网联动模式，以“契约婚姻”题材拉动跨屏收视，成为5月档期黑马。现代题材中，《深情眼》聚焦小镇生活与人生选择，《野狗骨头》讲述破碎家庭的救赎故事，均以深刻的社会议题引发观众共鸣，实现了社会价值与商业价值的统一。

2. 类型创新突破圈层

在传统优势类型基础上，芒果TV持续探索创新题材，反套路剧集《咸鱼飞升》以“修仙内卷者重生当咸鱼”的反差设定，结合救世叙事，主演王鹤棣的相关话题阅读量超50亿。此外，都市生活喜剧《欢乐家长群2》作为市场稀缺品类，连续多次获得猫眼热度日冠与周冠，印证了平台对细分题材的精准把握能力。

3. 技术赋能制作升级

响应“超高清发展年”部署，芒果TV将4K超高清技术全面应用于剧集制作，《水龙吟》等作品采用4K拍摄与HDR制作技术，在明暗层次与色彩表现上实现突破，带动大屏端收视同比提升28%。截至2025年，平台超高清内容储备累计达3950多部、总时长超4.3万小时，为用户体验升级提供了坚实支撑。

（二）综艺赛道：经典焕新与创新孵化双线突破

作为芒果TV的核心优势板块，2025年综艺领域延续行业领先地位，第三季度全网综艺TOP20中独播综艺上榜数位列第一，通过“综N代焕新+新IP孵化+技术融合”策略，持续巩固市场竞争力。

1. 王牌IP持续焕新

2. “样片计划”引领创新

推出行业首创的“样片计划”战略，以13部成型样片替代传统PPT提案，涵盖生活服务、潮流生活、主持竞技等多个维度，实现“创意即产品”的研发落地模式。《消失的余额》《接单吧食堂》等生活服务类内容开辟商业闭环新路径，《下周谁主持》《继承之战》聚焦职业变迁与创业叙事，与时代脉搏同频共振。这种“内容与营销起点共创”的模式，刷新了行业内容研发与商业联动的认知。

3. 双平台协同放大价值

依托湖南卫视与芒果TV双平台融合机制，实现资源共享与效能提升。音乐选秀节目《声鸣远扬》依托八大平台协同传播，释放“全民造星”效应；亲子综艺带持续发力，《萌探奇遇记》实现三大平台联播，《疯狂的麦咭》重启后深挖线下乐园场景，单年度线下客流量超200万人次。

（三）微短剧赛道：IP衍生与生态开放构建壁垒

2025年，芒果TV将微短剧提升至战略级赛道，依托自身IP储备与生态优势，实现跨越式发展，上半年上线微短剧1179部，同比增长近7倍，成为年轻用户聚集的核心平台。

1. “长综IP+短剧”模式成效显著

深度挖掘剧综IP价值，打造系列衍生短剧，形成“长内容拉新、短内容留存”的生态闭环。《女子推理社》衍生《羽刃》、《乘风2025》衍生《三十而励》、《密室大逃脱》衍生《狸猫书生2》均登顶猫眼短剧热度榜，其中《三十而励》创大芒短剧商务收入纪录，《狸猫书生2》会员付费转化率居年度第一。数据显示，IP类短剧用户付费率较非IP短剧高45%，长尾收入占比达38%，印证了IP衍生模式的商业价值。

2. 技术赋能降本增效

依托自研“芒果大模型”与“山海智能生产平台”，推动短剧生产效能优化。AI自动化剪辑、虚拟角色生成等技术已应用于多部作品，预计可将微短剧制作周期压缩至2天，生产效率提升30%以上。首部AIGC辅助制作的短剧《橘祥如意》，制作成本降低40%，分账金额突破千万元，展现了技术对内容生产的革新价值。

3. 生态开放整合行业资源

启动“短剧千部IP联合创制生态计划”，依托马栏山文创园优势，通过“平台投资+流量扶持+分账激励”模式，联合大鱼文化、阅文集团等头部机构共建内容生态。平台为合作方提供最高50%的投资及100万至300万元优质内容奖励，重点布局情感治愈、经典IP改编等题材，形成差异化竞争优势。

年度核心财务表现：

结构优化与韧性凸显

2025年成为芒果TV战略聚焦的关键年份，通过主动收缩非核心业务、聚焦内容主业，财务结构持续优化，核心盈利指标展现出较强韧性，为后续发展积累了充足动能。

（一）整体业绩：短期调整与质量提升并存

根据前三季度财报数据，芒果超媒实现营业收入90.63亿元，同比下降11.82%；归母净利润10.16亿元，同比下降29.67%。业绩波动主要源于两大短期因素：一是传统电商业务的战略收缩，相关收入下降对整体营收形成拖累；二是内容与研发投入加大，互联网视频业务成本上升对当期利润产生影响。

但核心经营指标的改善凸显了平台韧性：截至9月末，经营性现金流量净额达6.74亿元，同比激增307.14%，资金储备规模超130亿元，为后续内容投入与新业务布局提供了充足资金保障；核心平台芒果TV营收同比基本持平，用户月活均值同比增长11.08%，8月全景生态用户达7.5亿户，多渠道协同效应显著。四季度随着《水龙吟》《声生不息·华流季》等头部内容密集上线，广告与会员业务有望进一步释放弹性，成为全年业绩回升的关键窗口期。

（二）分业务营收：核心板块支撑全域发展

1. 广告业务：回暖态势成增长引擎

广告业务作为全年复苏亮点，第三季度收入同比实现增长，延续了上半年“降幅收窄、逐步回正”的良好势头。头部内容的招商能力持续释放，综艺领域《乘风2025》合作品牌数达44家，《花儿与少年·同心季》斩获13家品牌青睐；剧集领域《欢乐家长群2》获12家品牌合作，《水龙吟》定档即官宣10余家品牌联名，后期因热度超预期，广告单价实现显著上浮。平台在品牌拓展上成效显著，蚂蚁保、诚实一口等新客户的加入，进一步丰富了广告客户结构。

2. 会员业务：用户基本盘持续筑牢

依托优质内容矩阵，会员业务保持稳健发展态势。前三季度芒果TV App端、OTT端用户分别同比增长4.8%、10.3%，多渠道覆盖为会员转化提供支撑。头部内容拉动效应明显，《国色芳华》以1200.7万元斩获1-7月剧集视频标版广告收入榜首，微短剧《狸猫书生2》会员付费转化率居年度行业第一。四季度随着《水龙吟》等重磅剧集上线，预约量已突破500万次，有望进一步拉动会员拉新与续订率提升。

3. 其他业务：战略收缩与生态延伸并行

传统电商业务因战略调整全年收入同比下降，但聚焦芒果IP衍生品的新路径初步成型。依托“长综IP+短剧衍生+商品植入”模式，部分衍生内容带动相关衍生品销量环比增长200%。同时，版权运营与技术服务收入同比增长22%，“芒果大模型”的技术输出与超高清内容制作成为新的收入增长点，彰显了“文化+科技”战略的落地成效。

行业视角下的

表现与未来展望

2025年长视频行业政策环境持续优化，“广电21条”新政推动剧集监管从规范转向松绑，取消季播剧播出间隔期，支持微短剧进入TV大屏，为行业释放超50亿元制作产能。在此背景下，芒果TV凭借内容基因与生态优势把握行业机遇，同时也面临行业竞争与成本压力的双重挑战。

（一）行业机遇中的优势释放

政策红利为内容创作松绑后，芒果TV凭借130亿元资金储备与成熟的内容制作体系，快速加大头部内容投入，独播剧比例持续提升，内容周转效率显著优化。在微短剧这一千亿级新赛道中，平台通过“IP衍生+技术赋能”模式抢占先机，形成了区别于其他平台的差异化优势，年轻女性用户占比高于行业平均25个百分点。双平台融合带来的资源协同效应进一步凸显，综艺与剧集的台网联动不仅放大了内容影响力，更提升了广告与会员的变现效率，为行业提供了生态化发展的范本。

（二）行业竞争下的挑战应对

尽管优势显著，芒果TV仍面临多重行业挑战：长视频领域，爱优腾持续在剧集与综艺领域加大投入，头部内容竞争日趋激烈；短视频平台对用户时长的争夺加剧，分流部分年轻用户群体；内容制作成本居高不下，虽通过技术手段实现部分优化，但长期仍需平衡投入与回报。

对此，平台已形成清晰应对策略：内容端持续深耕垂直赛道，强化IP系列化开发，如《声生不息》《大侦探》等经典IP的迭代升级；技术端加速AIGC与超高清技术的落地应用，进一步降本增效；商业端深化“内容+消费”闭环，通过IP衍生品与场景化营销挖掘增量价值。

（三）未来发展展望

展望2026年，芒果TV将持续深化“文化+科技”战略，以“芒果大模型”为核心构建数智化内容生产体系，推动短剧、综艺等品类的制作效率再升级。内容层面，计划推出20部S级剧集、15档头部综艺及50部IP衍生短剧，进一步巩固内容优势。商业层面，将探索“内容+元宇宙”“内容+研学”等新场景，实现IP价值的全域延伸。

在行业复苏周期下，芒果TV的内容优势与资金储备有望持续转化为业绩弹性，其生态化、数智化的发展路径，或将引领长视频行业进入高质量发展的新阶段。

2025年是芒果TV战略聚焦与生态进阶的关键一年。财务层面，通过收缩非核心业务实现结构优化，经营性现金流与资金储备的改善为后续发展奠定基础；内容层面，剧集、综艺、微短剧三大赛道齐头并进，形成“长短视频协同、IP全链开发”的生态格局；行业层面，精准把握政策机遇，以差异化优势在激烈竞争中实现韧性增长。

尽管短期面临营收波动与成本压力，但芒果TV凭借清晰的战略定位、成熟的内容制作能力与持续的技术创新，已构建起坚实的竞争壁垒。随着行业复苏红利的持续释放，平台有望在2026年实现内容价值与商业价值的进一步提升，为长视频行业的生态化发展提供更具参考性的实践样本。