2019年基金投顾试点启动，至今已有六载，这一承载行业转型期许的创新业务已从探索萌芽迈向成熟发展的关键阶段。随着“试点转常规”渐行渐近，在公募行业深化改革的过程中，基金投顾能否扛起专业化转型的重任，成为连接资本市场与普通投资者的核心纽带，愈发成为行业内外关注的焦点。近日，由新华财经（国家金融信息平台）牵头发起、西南财经大学提供学术支撑、易方达财富与晨星（中国）提供专业支持的《中国基金投顾业务洞察报告（2025）》（下称“报告”）正式发布，展现基金投顾业务发展的最新变化。

◎记者 朱妍

2019年基金投顾试点启动，至今已有六载，这一承载行业转型期许的创新业务已从探索萌芽迈向成熟发展的关键阶段。随着“试点转常规”渐行渐近，在公募行业深化改革的过程中，基金投顾能否扛起专业化转型的重任，成为连接资本市场与普通投资者的核心纽带，愈发成为行业内外关注的焦点。近日，由新华财经（国家金融信息平台）牵头发起、西南财经大学提供学术支撑、易方达财富与晨星（中国）提供专业支持的《中国基金投顾业务洞察报告（2025）》（下称“报告”）正式发布，展现基金投顾业务发展的最新变化。

基金投顾助力投资体验提升

基金投顾业务正在惠及更多普通投资者。报告显示，2022年至2025年9月，在18家投顾机构及5家基金销售机构的受访用户中，超九成客户的持仓规模在10万元以内，打破了专业财富管理服务的门槛限制。

同时，投顾服务在提升客户收益体验方面，展现出了核心价值。报告显示，投顾客户累计盈利覆盖面较此前拓宽，盈利客户占比达76.9%，显著高于持有单只基金的用户等自主投资群体，超四分之三的客户实现投资盈利。此外，亏损20%以上的客户占比不足1%，远低于自主投资客户的同类比例。

投顾客户的投资行为也进一步优化。比如这类客户的持仓配置呈现均衡分散特征，货币型、债券型、股票型及混合型基金的持有占比均在16%至26%，这有利于提升基金组合的风险分散与抗波动能力；其平均持有时长也提升至近2年，有效规避了短期市场波动带来的非理性操作，契合长期投资的核心逻辑与资产增值规律。

“投顾的陪伴及投资者教育已取得初步成果，基金投顾用户的投资行为相较单品用户更具有纪律性，更倾向于在A股市场低位加仓权益类策略、市场高位增配固收类策略，且有长线投资特征。”中欧财富人士对上证报记者说。

用户对投顾服务的认可度又有哪些变化？报告显示，不满意投顾服务的客户占比约8%，超九成客户对服务质量持认可态度，服务体验基础稳固。同时，近八成客户愿意继续使用投顾服务，近六成客户有意愿向他人推荐，形成了“认可—留存—传播”的良性循环。

基于73.7%受访用户对专业交流的迫切需求，以及不同客群的服务频率偏好，业内人士认为，未来应以“专业能力+持续陪伴+情绪价值”为核心，进一步提供高质量的投顾服务。

政策驰援行业升级

随着基金投顾“试点转常规”的脚步临近，业务制度优化也在推进。近期，公募降费第三阶段继续推进，过往“双重收费”的情况或消失，部分机构已用实际行动修改投顾费率。

同时，在费率变化的挑战下，业内对于设立投顾份额的讨论也越来越多。易方达财富人士介绍，投顾份额指为基金投资顾问业务单独设立的一类基金份额，是基金管理人在现有基金份额之外增设的专门份额。设立投顾份额是公募行业落实费率改革、践行“金融为民”理念的重要举措。

“投顾份额可通过优化费率结构，直接降低投资者的综合持有成本，让利于民。同时，设立投顾份额有望促进‘优质产品’与‘专业服务’之间的良性互动，改善投资者持有体验。”该人士说。

业内人士认为，随着基金投顾试点转常规的推进，以及行业在制度建设、能力提升和生态协作上的持续探索，买方投顾生态有望进一步走向成熟。