产业热点：AI与机器人引爆"春晚效应"

2026年央视春晚成为科技盛宴，国产AI大模型密集发布与机器人团队的惊艳表演，成为了春节期间最受关注的股市催化剂，相关概念有望在节后领跑。

国产AI大模型集中发布：春节前，智谱、字节跳动、阿里等多家科技巨头密集发布新一代AI模型（如GLM-5、Qwen3.5等），点燃市场对AI应用落地的热情。

机器人登台春晚：宇树科技、魔法原子等多家企业的机器人在春晚舞台上展示了显著的技术进步，引发广泛关注，被业界誉为“中国具身智能的阅兵式”。

📊 市场表现与解读

港股马年首秀（2月20日）已鲜明地反映了这一热点。在恒生指数和科技指数双双下跌的背景下，AI和机器人板块逆势狂飙。

AI概念股：智谱大涨超42%，市值突破3200亿港元；MiniMax涨超14%。

机器人概念股：越疆涨超20%，优必选等个股纷纷走高。

解读：中金公司等机构认为，A股节后或整体平稳，但AI和人形机器人板块有望成为结构性亮点。产业正从“硬件驱动”的上半场迈入“应用落地”的下半场，商业化进程将成为关键。

外部扰动：关 税政策再生变数

春节期间，海外政策风险尤其是美国关税的不确定性陡然上升，成为影响市场情绪的重要因素。

📈 市场表现与解读

港股反应：受此影响，港股节后首日表现平淡，恒生指数跌1.10%，恒生科技指数大跌2.91%，部分依赖海外市场的科技股承压。

解读：外部关税政策的不确定性再度提升，可能对出口依赖度高的行业形成短期扰动。这也凸显了“外需突围”逻辑的重要性，建议关注家电、工程机械等对美敞口可控或有全球化布局能力的行业。

宏观数据：国内经济平稳，外部通胀受控

假期期间公布的国内外宏观数据整体平稳，为市场提供了稳定的宏观背景。

国内数据：

消费：春节假期前四天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长8.6%，出行客流稳健增长，显示消费复苏势头良好。

金融与物价：1月金融数据实现“开门红”，M1、M2增速均有回升；CPI受春节影响温和上涨，PPI同比降幅收窄，显示企业端需求边际改善。

海外数据：美国1月CPI同比+2.4%，核心CPI+2.5%，通胀数据略高于预期，但未引发剧烈波动。

📊 市场表现与解读

油价上涨：受美伊地缘局势紧张影响，假期期间ICE布油价格上涨5.2%，带动港股“三桶油”在弱势行情中领涨。

黄金修复：前期受冲击的贵金属有所修复，假期期间金价小幅上涨。

解读：国内平稳的消费数据为市场提供了基本面支撑。而海外地缘风险带来的油价上涨，可能使石油石化等周期板块在节后受到关注。

行业景气：光模块龙头订单排至年底

在产业热点之外，来自细分行业的利好也值得关注，印证了AI算力基础设施的高景气度。

事件：A股光模块龙头华工科技在春节期间透露，其联接业务订单已排至2026年第四季度，AI高速光模块产线24小时满负荷运转，并计划将800G、1.6T产品产能提升50%以上。

📈 市场表现与解读

公司表现：华工科技股价自2025年4月以来累计涨幅超135%。

解读：该消息印证了全球科技巨头加大AI资本开支背景下，光模块作为算力核心环节的高景气度。券商分析指出，光模块企业将持续受益于产品迭代放量，业绩增长确定性高。这不仅利好光模块板块，也为整个AI硬件端（如光纤光缆）的景气度提供了有力佐证。

市场前瞻：节后上涨概率大，结构性机会丰富

综合各方信息，机构对节后A股市场普遍持积极态度。

历史规律：Wind数据显示，过去10年上证指数在节后5个交易日上涨概率达到70%-6。

机构观点：光大证券认为“本轮春季行情仍然值得期待”；富国基金建议布局科技成长及周期品；国金证券则推荐关注“超级入口、AI Infra、高增长AI应用、高壁垒AI场景”四大方向。

总的来说，2026年春节假期为A股带来了“内稳外扰、热点突出”的局面。国内消费和产业进展（AI、机器人、光模块）构成坚实支撑，而海外关税政策则带来不确定性。节后市场大概率将呈现结构性分化行情，与AI、机器人相关的成长板块有望成为市场主角。

股市有风险，投资需谨慎，笔者分析也仅仅是一个参考，不作为你买卖的依据，文中个股不作为买卖依据，仅仅是研究所用，据此操作，风险自负。