文|摩根商研所

最近AI智能体用户们一片哀号。

豆包和千问宣布将于2026年7月15日下线智能体功能，数以万计的赛博恋人、霸总男友将一夜之间消失不见。

7月15日是《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》正式施行的日子，监管部门开始严格整顿AI市场乱象。

最近“清朗·整治AI应用乱象”专项行动第一阶段已累计处置违规AI产品1.4万余款，清理违法违规信息600余万条，处置账号2.6万余个。

AI监管的时代，正式来临。

一、AI监管的下一刀，可能落在视频生成AI上

其实今年以来，国家各种整治AI乱象的举措逐渐加码。

年初时OpenClaw爆火，全民养虾热潮时工信部就发出预警，发布关于防范OpenClaw（“龙虾”）开源智能体安全风险的“六要六不要”建议。

网信办也早在今年6月明确将聚焦利用AI技术生成“数字泔水”、制作发布虚假信息、散播暴力低俗等不良信息的行为。

2025年是AI爆发的元年，2026就是AI监管逐步落地的元年。

如果说智能体下线是监管对AI交互的“第一刀”，那么刀口朝向的下一个，很可能就是视频生成AI。

2026年第一季度，12.8万部上线的微短剧中，AI漫剧占比已超95%。热播值动辄数千万，但光鲜流量背后，AI漫剧正陷入低俗内容泛滥、剧情无脑雷同的怪状。

最直接的就是“农村带货”系列。故事大概就是某主角帮村民带货农产品，但因抽了部分钱被骂，踢开主角后单干发现没效率后悔云云。

很典型的爽文套路，但光这一个模板，就可以换螃蟹、橘子、西瓜、桃子等几十个版本，最劣质的是这些人只改名称，导致内容极度低智。

比如说一万斤桃断了全村经济命脉之类的，可实际上大多数地区桃子亩产在3000—4000斤左右比较常见，部分优渥地区和优质桃种可以做到亩产5000斤甚至更多，以卖桃为生的村子，全村指望两亩地收成？

诸如此类还有白月光后悔系列，偷听心声系列等等，充斥着打耳光、暴力低俗行为，且均是一个低智剧本换个名字、换个核心词翻来覆去地产出。

去年真人短剧爆火的时候不是没有好作品，《十八岁太奶重整家族荣耀》《冒姓琅琊》等短剧好评不断，全网播放量能达到很多正剧都难以企及的几十亿。

而AI短剧时代，批量生成逻辑混乱、信息空洞、高度雷同的低质内容，植入低俗暴力内容、进行戏谑恶搞批量炮制渲染家庭矛盾的剧情，AI短剧几乎一条不落。

以前人工拍摄多少还有个拍摄、剪辑期，多少还要考虑内容不好、剧本不行所要承担的成本问题，可过渡到AI短剧时代，无需专业拍摄、无需演员演绎，仅凭简单指令就能批量生成视频。

没有成本桎梏下，AI短剧如野马般奔腾，哪部火了就改个名翻一下，火了就赚，不火就下一个。

这不就是网信办要打击的“数字泔水”吗？

当然这并非可灵们的初衷，技术的进步从来都不是罪过。

作为中国视频生成AI牌面的可灵、Seedance 2.0、HappyHorse们，接连在国际舞台上展现出中国AI技术的成熟与优秀。

但技术的进步与内容的失控，从来不是一回事。

就像当初微信公众号兴起时，也经历了“标题党”和“震惊体”的泛滥期，但图文内容的制作门槛天然过滤了一部分劣质生产者。

而视频AI时代，连这道门槛都被拆掉了，“人人都是创作者”变成了“人人都可以是垃圾内容生产者”。

AI短剧的井喷，本质上是将传统影视工业中“创意筛选”和“质量把控”这两个环节彻底外包给了算法，而算法只认流量，不认价值。

这些“数字泔水”扎堆出现的问题，也体现出当下视频生成AI在剧本创作和审核方面的不足，未来快手、抖音们想要迈向精品化，让视频生成AI在监管下平稳落地，这方面的技术提升也是方向之一。

6月1日，国家广播电视总局部署开展为期2个月的微短剧有害低俗内容和侵权盗版专项治理，将依法依规集中治理部分微短剧存在的涉儿童有害、软色情擦边、拜金炫富、畸形婚恋观、封建糟粕、暴力复仇、低俗片名、侵权盗版等8个重点问题。

治理短剧乱象在加码，那作为AI短剧生产源头的视频生成AI们，还会远吗？

二、可灵与快手：更需要警惕监管的“达摩克利斯之剑”

如果说内容层面的问题还是整个行业的通病，那么业务层面的风险，快手和可灵需要打起十二分的注意。

先看视频生成AI当下的商业生态。

这个赛道有一个尴尬的现实：C端留不住人。

Sora是最好的反面教材。2025年12月，Sora下载量环比下降32%；2026年1月继续暴跌45%；30天留存率仅1%，60天留存率归零。

大多数用户“尝尝鲜”就走了。截至2026年2月，Sora累计消费者收入仅约140万美元，每天维持运行的算力成本却高达1500万美元。

Sora的失败说明了一个残酷的道理：视频生成AI对普通消费者来说，是个“低频需求”。用户可能出于好奇生成一段视频发朋友圈，但很难想象普通用户会天天付费生成视频。

真正的付费用户在哪儿？在P端，专业创作者。

快手CEO程一笑此前在财报电话会上披露，P端付费订阅会员贡献近70%营业收入，这个数据放在整个行业也具备代表性。

而在这个P端养活视频生成AI的生态里，快手和字节是有天然优势的。

它们不仅有丰沃的草场让P端用户们“放牧”，还有适合的“肉类加工厂”让其变现。从生成到分发到变现，闭环完整。

但同样的，倘若监管加码整顿视频生成AI，这场“气候变化”会直接冲击快手与字节的生态。而在这两家之间，字节相对还好，快手需要打起十二分注意。

为什么？

因为对于字节来说，处境相对从容一些。视频生成AI是字节的重要模块，但同样，它还有豆包、火山、抖音本体等一系列生态，但对于当下的快手来说，可灵一定程度上可以算是公司命脉。

来看一组数据。

7月2日，可灵AI完成首轮独立融资，总额上限30亿美元，投后估值约180亿美元，创下全球视频大模型企业单笔融资最高纪录。

BAT罕见同台，CPE源峰、国方创投等悉数入场。180亿美元估值，已相当于快手当前总市值（约1594亿元人民币）的约77%。

市场对可灵的看好可见一斑。

但仅仅四天后，7月6日深夜，快手发布公告：腾讯减持2.73亿股，套现约125亿港元，持股比例从15.68%降至9.37%，不再为主要股东。

快手股价次日收跌12.04%，收盘价为40.46港元/股。

四天之内，腾讯在同一家公司身上完成了一买一卖，左手买入可灵，右手卖出快手。

这对快手意味着什么？

可能意味着资本市场对快手的期待，很大一部分已经转移到了可灵身上。

可灵2026年第一季度营收超6.5亿元，同比增幅超300%，势头相当猛。

而天眼查APP数据显示，快手整体Q1实现营收仅增长了3.4%，经调整利润同比还下降了26.3%。快手实现期内利润29亿元，经调整利润净额34亿元，经调整EBITDA为62亿元，分别下降约27.5%、26.1%、3.2%。

短视频流量红利已经见顶，广告和电商增速也并不亮眼，一个曾经的短视频巨头，增长引擎正在熄火。

而可灵，是它手里最亮的那张牌。

如果可灵因为视频AI监管加码而遭遇生态冲击，内容下架、合规成本飙升，那么相应的P端创作者也可能跟着流失。

这并不是危言耸听。

“清朗·整治AI应用乱象”行动第一阶段，AI情感陪伴类产品遭遇的就是类似的逻辑：平台无法在短时间内满足监管要求，选择直接下线功能来规避风险，字节、阿里都不例外。

如果视频AI也迎来类似的整顿，强制AI内容标识、清理“数字泔水”、整治暴力低俗内容，那可灵能采取怎样的风险规避手段？

所以对于快手来说，可灵的生态健康是重中之重，应该提前未雨绸缪加强监管，否则，以现在的生态迎接监管，可能对快手整体生态产生波动。

所幸快手当下对短剧的治理并不手软，从去年起就不断下架劣质短剧作品，快手也在引导创作者们用可灵去生成健康、符合“老铁”文化的作品。

可灵的技术实力毋庸置疑，30亿美元融资和180亿美元估值是最好的证明。但技术和商业的成功，无法豁免内容生态的责任。

豆包、千问下线智能体，是监管对AI应用的第一次“亮剑”。“清朗”第二阶段瞄准“数字泔水”和暴力低俗，视频AI大概率是下一个靶心。

剧本还是那个剧本，技术狂奔之后，总有规则来踩刹车。

只是这一次，踩刹车的人可能已经站在了门口。而坐在车上的可灵和快手，是准备好紧急制动，还是借势飘移过弯？