任泽平团队8月17日发了份AI产业链全景报告，把七大赛道一次性铺开：大模型、Agent、智能驾驶、AI创新药、AI眼镜、人形机器人、半导体硬件。数据里有一条最扎眼：2026年2月，中国大模型总调用量首次超过美国。

调用量超过美国，比参数超过美国更有分量。参数是实验室里的数字，调用量是真实世界里有人在用。中国挤了那么多应用层玩家——豆包、通义、元宝、Kimi、文小言，加上无数 embedding 和 agent 调用，堆出来的真实请求量，在2月翻过了美国。这意味着AI在中国已经从尝鲜变成日常基础设施，渗透进搜索、办公、客服、营销这些高频场景。

第二个数：全球新增开源大模型中，中国厂商占90.2%。结合Hugging Face那边的报告，中国开源的体量和生态已经形成碾压态势。开源占比高，说明中国公司在用开放策略抢开发者心智，而不是闭门卖API。这套打法短期少赚授权费，长期换的是生态位。

第三个数：国产算力芯片本土渗透率突破40%。这是最有战略意义的。过去AI训练推理几乎被英伟达卡死，现在国产芯片在国内的渗透率过了四成，说明国产替代不是PPT，是真在跑业务。华为昇腾、寒武纪、海光这些，正在从能用走向好用。40%不是终点，是拐点——过了这个线，生态适配会加速，因为开发者和资本都愿意为有足够规模的市场投入。

报告梳理的七大赛道，逻辑是一条链。底层半导体硬件（芯片、光互联、存储）是地基；往上大模型是引擎；再往上Agent、智能驾驶、创新药、眼镜、机器人是落地的五条主干。每一层都在快速迭代，而且中国在不同层有不同强弱：应用层和开源模型强，底层硬件在追赶但渗透率已过临界，机器人和智能驾驶有供应链优势。

也要冷静。报告是宏观视角，给的是趋势和格局，不是个股推荐。调用量超美国不代表单点技术全面领先，美国在尖端模型、GPU、底层框架上仍有余量。但趋势方向很清楚：AI的竞争从单点突破走向体系对抗，中国这套应用规模+开源生态+国产算力的组合，正在形成自己的打法。

一个判断：看AI别只看模型发了多少，要看调用量、开源占比、芯片渗透率这三个硬指标。泽平这份报告的价值，是把散落的赛道拼成一张图。图上看，中国AI不是某一个点强，是整条链在动。这种体系化的势头，比任何单篇刷屏稿都值得盯。