8月19日，宇树科技正式上市，开盘大涨629.44%，报1100元，总市值飙升至4449亿元。按150.8元/股的发行价计算，单签收益为47.46万元。宇树科技此次上市拟公开发行股份4044.6434万股，发行后总股本4.04亿股，其中，网下无锁定期部分最终发行股票数量为2038.07万股，网上最终发行数量为970.7万股，也就是说，宇树科技上市首日的流通股数量仅占总股本7.4%。盘中宇树科技吐回部分涨幅，截至发稿时报898元/股，总市值3632.13亿元。

宇树科技的主要产品为人形机器人与四足机器人，以及关节模组、灵巧手、协作机械臂、感知传感器等机器人核心组件，并围绕上述产品开展产品推广与行业应用。招股书显示，宇树科技此次IPO拟募资42.02亿元，这也意味着宇树科技将超募约18亿元。

宇树科技募资投向主要聚焦核心技术攻坚与长期战略布局，其中85%的募投资金将专项用于研发投入，重点布局智能机器人大模型研发领域。宇树科技也在前述公告中提示，本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。

成立早期，宇树科技产品以四足机器人为主，自2017年以来先后研发量产了多款四足机器人，并于2021年首登蛇年春晚。2023年8月以来，宇树科技陆续发布全尺寸人形机器人H1、中型人形机器人G1、中小型人形机器人R1以及全尺寸通用人形机器人H2，其中，H1登上央视蛇年春晚，表演集群舞蹈《秧BOT》，G1人形、H2人形则登上央视马年春晚表演集群舞蹈《武BOT》。

登上春晚舞台极大提高了宇树科技在国内的知名度，是其2025年营收大幅度增长的重要因素。2022年至2024年，营收分别录得1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元，2025年，宇树科技营业收入又大幅增长至17亿元，2024年来，宇树科技净利润也实现扭亏，2024年、2025年分别实现归母净利9450万元、2.78亿元。

进入2026年后，宇树科技业绩增速有所放缓。其上市公告书披露，2026年上半年，宇树科技实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%，公告书称随着公司营收基数已大幅提升、行业热度有所缓和及市场竞争日趋激烈，2026年1-6月营业收入的同比增速较报告期内的年度复合增长率有所下降。此外，2026年上半年宇树科技扣非后净利润较去年同期下降19.34%，公告解释称主要系2026年上半年公司研发费用、销售费用等期间费用同比增幅较大所致。

在股东结构上，创始人王兴兴为公司控股股东、实际控制人。本次发行前，王兴兴直接持有公司8,671.4964万股股份，占公司股本总额的23.8216%，系公司控股股东。同时，在表决权差异安排下，王兴兴直接持股部分的表决权比例为63.5457%，结合所控制的上海宇翼股权激励持股平台，合计控制的公司表决权比例为68.7816%。按开盘价计算，王兴兴持股市值已超过1335亿元。

宇树科技此次上市战略配售股份合计808.9286万股，占本次发行总量的20%，共9家投资者获配。其中，DeepSeek母公司杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司、腾讯旗下上海启善投资有限公司作为“与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业”入围，两家公司获配股数占本次发行数量的比例分别为2.31%、2.23%。按今日开盘价计算，浮盈约为8.86亿元、8.56亿元。

采写：南都湾财社记者 赵元