来源：21世纪经济报道

【编者按】2026年上半年，我国高技术产业交出了一份亮眼的外贸与产业成绩单：海关总署数据显示，算力硬件进出口总额达5.13万亿元，同比增长56.6%；手术机器人出口同比激增3.3倍，工业机器人出口同比增长18.6%；国家药监局数据显示，创新药对外授权总金额已达去年全年的八成规模。人工智能、机器人、创新药成为新“新三样”，通过硬科技壁垒、体系化韧性与全球定义权三重优势，推动中国从全球产业链的“嵌入者”蝶变为“体系构建者”，改写大国产业博弈的攻守态势，重塑全球价值链分配体系。

2025年9月23日，21世纪经济报道发布《新“新三样”领跑，接力中国资产重估》报道研究，在全市场首次提出新“新三样”概念，聚焦人工智能、机器人、创新药的产业发展叙事，启动大型系列专题报道和智库课题研究。

近期21世纪经济研究院联合中国银河证券研究院，在前期研究成果的基础上形成年中观察报告《新“新三样”报告：新质生产力深刻重构全球竞争力》，并同步启动系列专访，对新“新三样”的产业现状、竞争格局与未来趋势进行系统梳理与深入分析。

本期专访，我们特邀中国银河证券通信行业首席分析师赵良毕，深度解读智能经济新范式，研判中国产业突围路径与全球创新定位。

21世纪经济报道记者雷晨

当全球AI大模型仍在竞速参数时，通信产业链已经悄然进入业绩兑现期。

中国银河证券通信行业首席分析师赵良毕给出的判断很清晰：当前通信行业最核心的驱动力，来自AI基础设施建设。海外云厂商资本开支高位运行，光模块、光纤等关键环节率先受益，AI主题投资正逐步走向可以用财报验证的成长逻辑。

一个关键信号是“量价齐升”。800G光模块持续放量，1.6T产品开始规模导入。需求端，全球算力扩张带来爆发式增长；供给端，高速光芯片仍相对紧缺，行业保持供不应求态势。更关键的是，产品迭代推高了单价和利润空间——这不是“有量无价”的内卷，而是需求增长与价值提升的双重共振。

对于市场热议的CPO（共封装光学）技术，赵良毕认为其代表了未来方向，但全面商业化仍需时日。预计2027年至2028年才可能大规模放量，当前仍处于产业导入期。CPO更可能成为光模块体系的重要分支，而非完全替代现有方案。

如果说AI光通信是“当下”，6G与卫星通信则承载着“未来”。

工信部批复相关频段用于6G实验后，产业链关注度持续升温。赵良毕指出，6G最大的意义不只是速率提升，更是网络能力的系统性升级。按照产业规划，6G有望在2029年至2030年商用，“海陆空天一体化”将成为区别于5G的标志性特征。

过去，移动通信依赖地面基站；未来，卫星连接有望成为终端标配，实现真正意义上的全域覆盖。需要区分的是，低轨卫星互联网、商业航天体系已构成独立产业链，其商业化进程的关键不是通信技术本身，而是火箭运力与发射成本。随着可回收火箭技术成熟，卫星部署成本持续下降，卫星互联网正迈向规模化发展阶段。

更值得深思的是商业模式的重构。赵良毕观察到一个趋势：数据中心产业正从“租房子”走向“租算力”，再走向“卖结果”。传统IDC靠出租机房赚钱；云计算时代转向输出算力资源；而在AI时代，部分企业开始探索基于Token调用量的收益分成模式。

这意味着什么？收入天花板被打破了。传统租赁模式下，机柜数量和租金决定上限；分成模式下，AI应用规模越大，服务商分享的红利越多。运营商的角色也在蜕变——从流量提供者转向算力服务平台运营者。“过去卖的是流量，未来卖的可能是Token。”

这种从“资源经营”到“能力经营”的跃迁，正是通信行业最深层的变革。赵良毕总结，通信行业已形成“AI光通信+6G+量子科技+卫星通信”四大主线。从全球竞争格局看，中国4G时代追赶，5G时代并跑，6G时代有望领跑。目前中国在6G专利布局、标准研究与产业链协同方面已处于全球领先阵营。

科技行业变化快，追逐热点不如把握趋势。在赵良毕看来，真正值得关注的不仅是技术本身，更是哪些企业能率先完成商业模式创新，将技术优势转化为持续增长能力。长期科技创新赛道需要持续投入，也需要在技术趋势与风险控制之间保持平衡——这或许是穿越周期的关键。